El Gobierno nacional admitió que el déficit de dólares será cinco veces más alto de lo previsto

En medio de la misión del Fondo Monetario Internacional, el Gobierno reveló que un dato clave que el mercado y el organismo siguen no se ajustará a las proyecciones del programa de Facilidades Extendidas. Se trata de la cuenta corriente de la balanza de pagos, un indicador que mide el ingreso y la salida de dólares de la economía (bienes, servicios, rentas y transferencias) y que para este año arrojará un déficit un 400% superior a lo previsto, según el cálculo en el EFF (0,4% del PBI).

El déficit de cuenta corriente es una medida que se usa de termómetro para ver la fragilidad de una economía frente a los movimientos financieros y que se compensa con la robustez de las reservas del Banco Central.

“Vivimos la crisis de Rusia, Tailandia, la Unión Europea, el elemento común es un gran déficit de cuenta corriente, pero importa la calidad, la razón y la magnitud, un déficit del 2% en un país que crece al 6% (por Argentina) es algo absolutamente esperable, porque el déficit de cuenta corriente es la diferencia de todo el ingreso y lo que gasta el país o la diferencia entre ahorro e inversión”, dijo esta mañana el viceministro de Economía, José Luis Daza.

Más tarde, el vice del BCRA, Vladimir Werning, dijo por su parte: “Tenemos tiempo para acumular todas las reservas que queramos”.

El funcionario compartió el pronóstico durante el foro económico de Argentina organizado por el Instituto Internacional de Finanzas (IIF) en el Banco Galicia. Su proyección representa un rojo en el sector externo cinco veces superior al 0,4% del PBI estipulado para 2025 en el último staff report con el Fondo. Allí, se habla de “un ligero déficit este año, lo que refleja términos de intercambio menos favorables y una recuperación cíclica de la demanda interna”.

Daza explicó que hay un desahorro generado por el fisco que obedece a gastos, pero en gran medida a la inversión. También comparó la Argentina con otros países en la región, donde hay déficits de 2,5% y 3% del PBI, pero que crecen al 2%. Y los desbalances externos durante la última crisis financiera en España (14%), Rumania (18%) y México (7%)”.”Vamos a seguir monitoreando el déficit de cuenta corriente, pero nos sentimos cómodos”, sostuvo.

El rojo en la cuenta corriente estimado por el funcionario para 2025 equivale a unos US$ 14.000 millones, según el cálculo del director asociado de EcoGo, Sebastián Menescaldi. Si bien el Gobierno no está obligado a cumplir una meta respecto a esa variable, el número es seguido de cerca por las autoridades del Fondo y los bancos de inversión en Wall Street. “Ese dato no lo había visto antes”, se sorprendió un economista tras presenciar la charla.

La definición del equipo económico se conoció luego del dato de la balanza de pagos del INDEC, que arrojó un déficit externo de casi US$ 5.200 millones en el primer trimestre de 2025. Esto equivale al 0,7% del PBI en el primer trimestre y deja atrás los superávits de 2024, según Outlier.

“El dato del PIB trimestral está anualizado, el PBI siempre es un dato anual. Con lo cual, una comparación consistente nos habla de un déficit de cuenta corriente de casi 3% del PBI durante el primer trimestre de 2025 que es muy superior al 0,4% explicitado por el FMI en el último acuerdo e, incluso, a nuestro 1,5/2%”, señaló la consultora.

La salida de dólares obedece a un menor superávit comercial de bienes por el aumento de importaciones, y un mayor déficit en servicios por el mayor turismo en el exterior y mayores importaciones de servicios, fenómenos alentados por la recuperación de la economía y el esquema de dólar “barato”.